金沙app官方门沙app:2021年经济及市场展望之消费

发布时间:2021-03-16    来源:金沙app官方门沙app nbsp;   浏览:10983次
本文摘要:投资、出口、消费三驾马车里,消费是受疫情打击最大的一类。

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投资、出口、消费三驾马车里,消费是受疫情打击最大的一类。2020年1-11月消费增速为-4.8%,全年消费将负增长。要知道,这里的消费是名义增速,包罗了价钱因素,剔除价钱以外的消费增速更低。

预计2021年经济运行中的疫情主线将会淡化,经济的重启与新生成为了经济生长的主脉络。那么,消费增速将显著回升,一方面疫情导致2020年消费泛起庞大的坑,另一方面消费需求恢复到正常水平。开端判断,2021年消费增长将泛起两位数增长(前提是疫情不会再次大规模发作)。

数据泉源:WIND,学之智经济经济苏醒以及消费回暖必将动员资本市场躁动,2020年二季度以来就是如此。俗话说"股市是经济的晴雨表",从这个角度来说中国股市还是很是有效的。

不外,似乎二季度股市爬坡发力过猛导致体力透支,很快就泛起疲软状况,自从7月份以来已经连续半年的箱体震荡。市场上对股市未来的走势持有分化意见,有的认为会退潮,有的则认为休息一段时间体力恢复之后将继续爬坡。我认为,无论是箱体震荡也好,还是过山车也罢,2021年股市仍然有结构性行情。究竟在经济回暖的大前提下,股指不应该走急下坡路。

2021年消费的苏醒将刺激资本市场相关领域走好。但前期不少大消费类权益投资已经由热,将导致投资收益萎缩,甚至有回调风险。

其实,大消费内里另有许多低估值投资时机。这里就从消费的主要种别谈起:数据泉源:WIND,学之智经济低基数抬升2021年消费增速,部门领域可能会泛起业绩超预期。

受到疫情的影响,2020年和2021年消费增长需要合在一起来看。只要2021年消费能够恢复到正常水平,低基数也将导致消费增长高于正常增速。思量到受疫情打击而损失的部门消费需求难以挽回,预计2020年和2021年平均消费增速将低于2019年,或许在5%左右。

那么,当2021年1月份统计局宣布2020年全年消费数据之后,或许就能估算出2021年全年消费增长情况。现在来看,增速肯定在两位数以上。特别是第一季度消费增速可能会比力高,甚至高达20%-30%以上。

业绩增长好于预期的相关票子将有时机。到底是哪些领域有时机,可以大略对照一下消费的结构,寻找哪些隐藏着业绩反弹时机。数据泉源:学之智经济一是线下消费将成为消费恢复的主要气力,其中餐饮行业恢复可期。疫情导致线下消费显著萎缩,而线上消费则快速增长。

2021年这一逻辑将反转,线上消费增速将放缓,而线下消费有望大幅回升。特别是餐饮住宿、批发零售、交运仓储、旅游服务等受疫情打击较大的行业,恢复弹性很强,2021年同比增速可能较高,支撑全年消费增速加速。餐饮收入占消费的比重在11.3%,2020年受疫情的影响很严重,全年降幅将在两位数。预计2021年餐饮收入将大幅增长,增速可能在20%以上,对整体消费增长的拉行动用预计在2.8个百分点。

有的饮料企业已经大幅走高,好比含有酒精的某某某某些一堆堆的已经喝高了,我认为喝高了还是睡一下比力好。而餐饮里已经有不少回调快到醒了的时候了,就说这些,别给我说看不懂申万给的数据和图!数据泉源:学之智经济二是汽车类消费将显着回暖,结构性苏醒已经显现。

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2020年汽车类消费可能负增长,不外降幅不如餐饮收入那么大。从2020年下半年开始汽车消费增长已经显著回升,近几个月都保持10%以上的消费增长,这一增长势头有望延续到2021年。前期各种促进汽车消费政策大量出台,特别是新能源车消费刺激力度较大,2021年汽车类消费将是重点关注领域。

汽车类消费占消费的比重在9.57%,与汽车使用相关的石油及其制品类消费占整体消费的比重在4.87%,二者合计占比14.44%,是整体消费重要的组成部门。预计2021年汽车及石油制品类消费增速将到达两位数,对消费增速的拉动预计在2.6个百分点。数据泉源:学之智经济资本市场对行业的捕捉是很敏捷的,汽车板块就是如此,特别是新能源车。

不外,不知道大家是否已经注意到,走得比力高的是整车,现在整车指数已经与零部件、汽车服务等指数泛起严重偏移。申万行业指数已经很能说明问题,这样的状况会恒久连续下去吗?我认为不会,2021年汽车相关类指数应该会有一定水平的走势回归。到底是已经高了的滑下来还是现在低的爬上去,自己就脑补一下。

勤于思考是美德,总不能让我什么都说完。数据泉源:WIND,学之智经济三是房地产后续消费领域不会差。

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2020年家具、家电、装潢三类与房地产销售精密相关领域消费负增长,跌幅大于汽车类消费,是受疫情影响较严重领域。由于这三类消费滞后于房地产销售,2020年增速显着低于房地产销售增长。

思量到疫情导致大量商品房装修延后,那么2021年家具、家电、装潢三类消费将显着快于房地产销售增长,预计增速都在两位数。这三类消费占整体消费的比重在9.5%,那么对2021年整体消费增速的拉动可能有1.5个百分点。不外,房地产的估值都趴在地上了,是否存在时机欠好说,究竟有融资三条红线捆绑着。然而,房地产后续消费领域可能就纷歧样,固然,主要还是要挑选回调到位、宁静边际高且房地产后续消费动员业绩增长较好的标的。

数据泉源:WIND,学之智经济以上主要谈到餐饮、汽车、房地产相关消费三类。这三类加上石油及其制品,就是消费的主要组成部门,合计占整体消费的比重在35.3%左右。预计2021年这三类合计对整体消费增长的拉行动用将在6.9个百分点。

剩下64.7%的消费领域增速回升幅度可能不及这三类,但不意味着没有时机。粮油食品、饮料、日用品等具有消费刚性特点,预计将保持平稳增长,其中也有不少已经或者将要泛起的时机。(学之智原创作品,转载请注明出处及作者。

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